Экономика США ожидает ощутимого улучшения в 2010 году при поддержке со стороны промышленного и жилищного сектора. В Европе, на наоборот, экономический рост носит неравномерный характер, но валюта евро остается хорошей поддержкой в долгосрочной перспективе по отношению к доллару США.

США: фискальная и денежная политика в решающий момент

Экономика США ожидается повышение в 2010 году ощутимую поддержку промышленного и жилищного сектора. В действительности, несмотря на то, снижен с предыдущим оценкам, валовой внутренний продукт (ВВП) увеличился на 2,0%, что указывает на положительные темпы роста даже без государственных стимулов. Потребительские расходы остались практически неизменными, тогда как расходы правительства были снижены до 2,6% с 3,1%. Таким образом, частные сбережения, может начать расти снова, после более чем двух лет упадка, а уровень безработицы может выровняться следующем году. Экономика США потеряла 11000 рабочих мест только в последнее год, “пиком”  был январь 2008 года. Однако, доверие потребителей остается неоднозначным в настоящеее времени индекс Philly FRS увеличиваются, в то время как Эмпайр-Стейт и Ричмонд ФРС показатели продолжают сокращаться. На самом деле, расходы перевалили до 0,5% в ноябре. Это был второй месяц роста подряд и он охватывает как товары длительного пользования и недлительного. Личные доходы поднялись, а не 0,4%, а экономика остались на 4,7% за второй месяц подряд, по сравнению с 2,6% показал в 2008 году. Личные расходы выросли почти 3,0% в третьем квартале.

Рынок жилья продолжает свой восходящий тренд. Более того такая динамика может и должна быть в следующем году также. Сочетание низкой цены, низких процентных ставки и налоговые льготы сохраняют восходящий тренд происходит. В ноябре, продажи жилья увеличилась 7,4%, это самый высокий уровень за последние два года. Рост вторичного рынка составил 29%, и достиг второго по величине со времен последних сорока лет. Продажи нового жилья упали на 11,3%. Федеральная резервная система должна держать ставки на низком еще несколько месяцев, для того чтобы кредитные потоки снова увеличились. Тем не менее, налоговые и денежно-кредитная политики являются достаточно важным моментом, и ставки могут снова подняться в следующем году. В ноябре ФРС в первый раз выразили особую озабоченность о сохранении ставок на низком уровне слишком довольно продолжительное  время.  И этот вопрос может всплыть еще не раз в случае уменьшения инфляции.

EUR / USD будет двигаться в сторону 1,60 к концу 2010 года?

Слабые экономические и финансовые показатели в США могли бы помочь евровалюта двигаться к 1,60 к концу 2010 года. По сути цикл, который начался в 2001 / 2, остается нетронутым досихпор. Давайте посмотрим почему. Начиная с 1970 года, от минимума до максимума, выжидательный тренд евро продолжался около 10 лет (примерно в 1970/1980 и 1985/1995). В рамках этой тенденции, рынок увеличивался каждые 3-4 года (в последнее время 2004, 2008) и дном каждые 2-4 лет (2005, 2009). Корректировки продолжались около 15% / 20% от вершины. Какие текущие рыночные условия можно сравнить с прошлыми действиями?

В 2008 EURO / USD опустилось около 23% от 1,60  до 1,24 в 2009 году. Движение происходило в коридоре лишь 23%. Как результат, он еще может пройти долгий путь до вершины. Учитывая, что рынок может вырасти до 2011/2012, если последнее время циклы будут повторять свои прошлые движения  (3- 4 года). Тем не менее, краткий сценарий по-прежнему поддерживает курс доллара. В Европе, потери рабочих мест и увеличение инфляции может уменьшить частные расходы, в ближайшие месяцы, ограничивая оживление потребительских расходов. В сущности, немецкий уровень доверия потребителей упал больше, чем ожидается в январе. Кроме того, есть несколько стран (Ирландия, Греция, Испания и Италия), чьи дефицит более чем 10% от ВВП. Им срочно необходимы структурные реформы, но время уходит.

На этот вопрос отвечает Angelo Airaghi (Анджело Айраги) – главный торговый советник  национальной фьючерсной ассоциации и торговли сырьевыми фьючерсами. Он был активно практиковал С 1990 года работал крупных международных финансовых компаний. В течение последних 10 лет, Анджело Airaghi был аналитиком и комментатором на национальных и международных СМИ.